授课老师: 彭佳俊
常驻地: 青岛

支撑企业战略达成

课程背景:

财务战略管理是财务管理的关键环节。财务战略的本质是对企业财务活动的整体决策与战略安排,从而提高企业长远价值和竞争优势。财务战略是在企业总体战略统筹下,以促进企业价值最大化为目的,以筹集企业长期发展所需的资金与高效使用为重点,以促进财务资源均衡有效配置和价值创造为导向的战略。
财务战略与公司战略有着天然、深度的交互性。公司的战略宗旨就是实现价值最大化。价值创造的方向需要公司战略提供指引,价值创造与资源配置的过程通过财务战略进行平衡,价值创造的效果由财务业绩反映。
企业财务战略管理的任务是要将企业的战略目标、价值管理、财务规划和管理决策融合在一起,分析价值驱动因素,优化资源配置,将长期的战略目标转化成具体的财务规划,推进价值分析、价值衡量、价值评价、价值创造与价值分配,促进企业实现价值最大化。
财务战略包括增长战略、盈利战略、现金流管理战略、营运资金管理战略、投融资战略、资本结构战略、分配战略等。企业需要制定与公司战略目标与能力相匹配的财务战略、财务规划与财务政策,提供战略决策支持,有效配置财务资源,支持企业战略目标达成。

课程收益:

●洞察财务战略与公司战略的关系,发挥财务战略在支撑公司战略、创造价值、服务业务、资源配置、支持决策、合规管控等方面的作用,有力支撑企业达成战略,提升企业价值。
●推动财务战略变革,助力公司战略达成,避免传统企业的财务战略八大误区,推进企业财务战略八大创新。
●学会企业财务战略创新与财务管理创新实践,包括增长战略、盈利战略、现金流管理战略、营运资金管理战略、投融资战略、资本结构战略等,促进企业价值创造与竞争力提升。
●全面提升财务管理的战略性、前瞻性、价值性,推进财务向战略财务、业务财务、价值创造型财务、决策支持型财务转变,推动企业进一步提升财务管理水平,支持企业高质量发展。
课程时间:2天,6小时/天
课程对象:企业高管、财务人员、业务人员
课程方式:课堂讲述、图片展示、案例分析、小组讨论等方式

课程大纲

理念篇:财务战略管理之道

第一讲:财务战略的含义
一、财务战略的本质
——支持公司战略,促进价值创造,平衡资源与能力
二、财务战略的特性
——战略性、平衡性、全面性、动态性、协同性、价值性
三、财务战略管理的内容
1. 战略决策支持
2. 财务规划
3. 财务资源配置
4. 价值分析
5. 价值管理
6. 价值分配
第二讲:财务战略如何支持公司战略
一、财务战略与公司战略的关系
1. 上升到公司的高度制定财务战略
2. 财务战略对公司的作用
3. 财务战略与公司经营战略的关系
二、如何制定财务战略(明确6大维度)
1. 方向:公司战略
2. 主线:资源配置
3. 根本:价值创造
4. 关键:有机平衡
5. 核心:稳健发展
6. 基础:理性决策
第三讲:传统企业财务战略存在的误区(企业发展需要进行财务战略创新)
误区1——偏离主业
案例:某企业盲目多元化导致失败的战略迷失
误区2——资源错配
案例:某企业将闲置资金用于信托理财与股票投资导致巨亏
误区3——忽略价值
误区4——短期导向
案例:共享单车模式失败的财务原因
误区5——快速扩张
案例:某企业火箭式扩张导致失控的根源
误区6——过度杠杆
案例:地产行业的高杠杆高周转率模式无法持续的深层逻辑
误区7——投机驱动
案例:某企业金融衍生品投机导致危机
误区8——资源不足

实践篇:世界一流企业的财务战略八大创新

创新一:增长战略——支持企业可持续高质量价值增长
一、增长目标设定
第1步:增长率测算
——内含增长率、可持续增长率SGR、有机增长率、实际增长率
第2步:对标(外部、内部对标)
第3步:制定合理增长目标
要点:与资源能力相匹配
二、增长规划(考虑两个层面)
层面1:期间(长期、短期)
层面2:维度(业务、产品、区域、渠道、客户)
三、增长路径
方式1:自然增长
方式2:扩张收购
四、从财务角度出发企业的发展行动
——平衡收入、利润、现金流增长
案例:壳牌公司的价值增长战略
工具:企业增长矩阵分析模型
分析:企业如何制定合理又有竞争力的增长率目标
创新二:盈利战略——提升企业盈利能力和质量
盈利测算
主营业务利润、非经常性损益;经营利润、金融损益;会计利润、经济利润(EVA)
一、盈利目标
第一步:对标(外部、内部)
第二步:目标设定
二、盈利规划
1. 期间:长期、短期
2. 维度:业务、产品、区域、渠道、客户等盈利
三、提高盈利的路径
路径1:开源
路径2:节流
路径3:提效
四、从财务角度出发企业的发展行动
1. 提高主业盈利能力
2. 战略性地创造价值
3. 盈利性地达成战略
案例:壳牌公司的盈利战略
工具:EVA分析模型
分析:利润高不一定代表盈利能力高
创新三:现金流管理战略——现金为王,实现经营净现金流、自由现金流均为正
现金流测算:经营活动现金流、自由现金流FCF、盈利现金比率
一、现金流规划
规划1:经营活动现金流
规划2:融资活动现金流
规划3:投资活动现金流
二、提升自由现金流量的三大路径
路径1:提高盈利能力
路径2:提高营运效率
路径3:合理管理资本性支出
案例:Shell公司财务资本配置战略 
工具:FCF自由现金流分析模型
分析:自由现金流量是企业价值的基础,如何提高企业的自由现金流量
创新四:营运资金管理战略——提高资金效率与企业价值,防控营运资金风险
导入:营运资金的概念
一、营运资金管理的要点
1. 选择:3大策略(积极、稳健、保守)
2. 管理:2条主线(优化经营战略、业务源头管理)
3. 资金:3全管理(全员、全面、全流程)
4. 分析4大关键指标:应收账款周转天数(DSO)、存货周转天数(DIO)、应付账款周转天数(DPO)、现金周期(CCC)
5. 营运资金管理的5个管理规则
二、营运资金规划
维度1:销售回款
维度2:采购付款
维度3:库存
三、营运资金管理的6个步骤
第1步:统一确定营运资金管理规则
第2步:构建全面的营运资金管理制度体系
第3步:设定营运资金管理目标与考核机制
第4步:强化过程控制
第5步:营运资金考核激励
第6步:形成营运资金管理创新模式
案例:A公司如何实现行业领先的营运资金效率促进价值创造
工具:营运资金效率CCC分析模型
创新五:投资战略——轻资产运营,与战略和资源能力适应,获取最佳的投资回报
分析:投资测算
——NPV、IRR、投资回报率、企业估值等
对比分析:投资类型
产业投资vs金融投资
股权投资vs债权投资
价值投资vs投机交易
一、投资规划
规划1:投资目标
规划2:投资项目
规划3:投资支出
二、投资管理
1. 投资项目评估
2. 投资所需资金的筹集与运用
3. 投资跟进分析
案例:产能过剩环境下企业如何选择合适的投资机会
工具:投入资本回报率分析模型
创新六:融资战略——降低财务杠杆,管理融资需求,促进企业价值增值与稳健发展
一、融资测算分析
——融资需求、财务杠杆、融资成本
二、融资方法的选择(对比分析)
1. 内源融资vs外部融资
2. 无息负债vs有息负债
3. 债务融资vs股权融资等
要点:优序原则
案例:企业的高杠杆误区与管理对策
工具:财务杠杆分析模型
创新七:资本结构管理策略——动态优化资本结构,实现企业价值最大化,资本成本最小化
一、资本的来源与结构
1. 权益资本vs债务资本
2. 短期资本vs长期资本
二、资本结构与企业价值的关系
1. 资本成本:WACC
2. 投资回报率:ROE
3. 企业价值
案例:全球500强公司的资本结构战略
工具:资本结构分析模型
创新八:股利分配战略——合理分配收益,提升各方积极性,实现可持续增长
一、股利分配政策选择
1. 剩余股利政策
2. 固定股利支付率政策
3. 稳定股利政策
4. 正常股利加额外股利
二、分配战略平衡(分析因素)
1. 企业价值vs股东价值
2. 短期回报vs长期回报
3. 债权人利益vs投资人利益
三、股东回报率测算分析
1. 股息回报率
2. 股价增值回报率
3. 股东全部回报率TSR
四、分配策略(考虑因素)
——资金剩余、投资需求、盈利能力、股价变化、发展阶段
案例:全球500强公司的股利分配战略
工具:TSR股东回报率分析模型
五、财务战略矩阵分析
1. 分析:企业价值创造能力(投入资本回报率、WACC、EVA)、企业财务资源
2. 选择:企业不同情形的财务战略
1)创造价值、现金过剩
2)创造价值、现金不足
3)不创造价值、现金过剩
4)不创造价值、现金不足
案例:如何通过财务战略矩阵分析促进企业战略决策与价值创造
六、财务战略SWOT分析
课程收尾:回顾课程+答疑解惑

授课老师

彭佳俊 曾任:海尔集团|财务总部预算分析经理、产品部财务总监

常驻地:青岛
邀请老师授课:13439064501 陈助理

主讲课程:《预算管理创新——全球500强公司最佳实践》 《业财融合——全球500强实战攻略》 《内控与风险管理——促进合规经营与价值创造》 《管理会计创新——全球500强实践》 《成本管理创新实践——支撑战略与价值创造》 《财务转型——世界一流财务体系构建之路》 《财务战略创新——支撑企业战略达成》 《财务报表分析创新——基于战略经营视角》

彭佳俊老师的课程大纲

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