市值管理追求境界：资本与实业---白马王子与灰姑娘
第一部分：“资本神话”：造就富豪，也埋葬英雄
1、资料显示，90%以上的成功企业有专职和专业的投融资部门或机构
2、企业价值最大化：投资政策，融资政策，股利政策，营运资本管理，市值管理
3、市值管理重要理念
▪ 公司战略与财务战略
▪ 企业价值管理：EVA和MVA
▪ 最佳资本资产结构
▪ 财务困境成本
▪ 资本成本理念（WACC）
▪ 货币的时间价值理念
▪ 风险－报酬权衡原则
▪ 投资者关系管理
第二部分：市值管理正本清源－你就是你
一、公司战略和财务战略指引公司资本运作和市值管理
二、企业生命周期与市值管理
三、企业成长模式与市值管理
四、资本市场五级价值增值理论
五、为什么要进行市值管理？
▪ 利益相关者利益最大化
▪ 股东价值最大化
▪ 投资人价值实现
▪ 资源利用最大化
▪ 一荣俱荣，一毁俱毁（汉能集团 VS 乐视集团）
第三部分：企业战略实施能力和市值管理路径
一、市值管理服务于企业整体战略
▪ 志存高远的战略定位
▪ 向利益相关者传输战略理念的能力
▪ 年度计划和经营预算
▪ 机会成本和短缺成本
▪ 资源的有效配置
▪ 竞争对手研究和标杆企业确立
▪ 企业估值方法的灵活运用
二、优化和扩大上市公司的资产质量以实现市值提升
▪ 提升经营业绩
▪ 扩大有效资产规模
▪ 愿意为未来选择好的赛道并持续投入
▪ 善于运用企业内在价值模型并持续优化
▪ 优秀的投资者关系管理
第四部分：企业市值管理策略研究和案例
一、突出而优异的主业溢价
▪ 高毛利、高周转率
▪ 超强核心竞争力（进入门槛高：贵州茅台）
› 成本领先（Cost leader）
› 差异化（Differentiation）
› 集中化（Focus）
▪ 定价权
▪ 行业标准
二、良好的公司治理与规范管理溢价
▪ 合规和遵从（Compliance & Control）
▪ 规范的“三会”和董监高管理体系
▪ 大股东的权力被“关在笼子里”
▪ 优秀的职业经理人团队和企业口碑
▪ 社会责任
三、资源垄断类资产溢价
▪ 市场份额大
▪ 技术领先
▪ 牌照稀缺
▪ 商业模式不可复制
四、整体上市溢价
▪ 无关联交易
▪ 集中全部资源
▪ 无内部竞争
▪ 增强利益相关者信心
五、合理利用市场周期提升溢价
▪ 行业景气周期资源配置
▪ 股市牛熊周期投融资策略
▪ 股份增发和回购
六、投资者偏好溢价
▪ 投资者关系
▪ 媒体关系
▪ 研究者关系
▪ 监管者关系
七、资产配置溢价
▪ 被纳入特定指数
▪ 特殊投资人股票池
八、企业文化溢价
▪ 社会形象和社会责任
▪ 品牌溢价
▪ 正能量宣传
九、新兴市场溢价
十、货币升值溢价
案例研究：
1、中信证券
2、美的集团
3、TCL科技
4、迈瑞医疗
5、比亚迪
6、贵州茅台
7、联美控股
8、韦尔股份
第五部分：企业市值管理的特殊情况
一、主营业务定位与资产整合
二、控股股东持股比例偏低
三、有生存危机的大股东
四、关联交易和分拆上市
授课老师
付华 某大型金融和实业集团CFO，高级副总裁
常驻地：北京
邀请老师授课：13439064501 陈助理
